双环传动：辉立证券-双环传动-002472-國內汽車齒輪龍頭，新能源與機器人業務打開長期成長空間-241106

投资标的：双环传动（002472） 推荐理由：作为国内汽车齿轮行业的龙头企业，双环传动受益于新能源车快速发展及商用车自动变速箱扩张，具备强大的产能和研发优势。

未来将持续推动高精密齿轮及机器人减速器业务，预期业绩稳步增长。

- 双环传动作为国内汽车齿轮行业的龙头，专注于高精密齿轮及相关零部件，新能源和机器人业务为其长期增长提供了空间。

- 2024年上半年公司营收同比增长17.3%，净利润增长28.3%，新能源车齿轮业务保持良好增长态势。

- 公司未来将继续受益于新能源乘用车的快速发展及自动变速箱产业链的扩张，预计未来几年盈利将持续增长。

作为专业投资者，从上述信息中可以提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 公司名称：双环传动（股票代码：002472）。

- 成立时间：1980年。

- 主要业务：专注于齿轮传动产品的制造，齿轮业务占比约80%。

- 产品范围：乘用车齿轮、商用车齿轮、工程机械齿轮、摩托车齿轮、电动工具齿轮、减速器等。

2. **市场地位**： - 国内汽车齿轮行业的领导者。

- 在国内大功率新能源车齿轮市场占有率超过70%。

- 与众多国内外知名汽车制造商建立了稳定的合作关系。

3. **财务表现**： - 2024年上半年，营收为43.22亿元，同比增长17.3%；归母净利润为4.73亿元，同比增长28.3%。

- 2024年第三季度，营收为24.2亿元，同比增长10.7%；归母净利润为2.65亿元，同比增长20%。

- 毛利率持续提升，2024年上半年达到22.75%，2024年第三季度为23.96%。

4. **业务增长**： - 新能源汽车齿轮业务同比增长40.31%。

- 智能执行机构业务同比增长82.2%。

- 钢材销售业务收入同比增长10%。

5. **市场趋势**： - 预计未来几年将持续推动智能制造和降本增效。

- 计划在匈牙利建立新能源汽车齿轮传动部件的生产基地。

6. **投资建议**： - 预计2024/2025/2026年的每股盈利分别为1.22/1.53/1.89元人民币。

- 给予目标价32.1元人民币，对应的市盈率为26.3/21/17倍，维持中性评级。

7. **风险因素**： - 新业务推进进度低于预期。

- 电动汽车销量不及预期。

- 宏观经济倒退可能影响产品需求。

- 原材料价格剧烈波动可能影响盈利能力。

这些信息为投资决策提供了基础，帮助评估公司的市场地位、财务健康状况、未来增长潜力及潜在风险。