法拉电子：民生证券-法拉电子-600563-2024年三季报点评：24Q3超预期，下游需求释放-241101

投资标的：法拉电子（600563） 推荐理由：公司2024年三季度业绩超预期，营收和净利润均实现显著增长，新能源车业务占比超过50%，是业绩增长的主要驱动力。

预计未来三年营收和净利润持续增长，维持“推荐”评级。

- 法拉电子2024年前三季度实现营业收入34.39亿元，同比增长19.77%；24Q3单季度收入创历史新高，达到13.22亿元，同比增长46.92%。

- 新能源车占比已超过50%，是公司业绩增长的主要驱动力，整体新能源业务占比达80%。

- 预计2024-2026年营收和净利润将持续增长，维持“推荐”评级，但需关注原材料和汇率波动风险。

以下是从上述内容中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 法拉电子（股票代码：600563）发布了2024年三季度报告。

2. **财务数据**： - 2024年前三季度： - 营业收入：34.39亿元，同比增长19.77%。

- 归母净利润：7.75亿元，同比增长8.43%。

- 扣非归母净利润：7.52亿元，同比增长3.25%。

- 2024年第三季度： - 营业收入：13.22亿元，同比增长46.92%，环比增长16.26%。

- 归母净利润：2.93亿元，同比增长31.04%，环比增长9.93%。

- 扣非归母净利润：2.91亿元，同比增长32.85%，环比增长13.31%。

3. **盈利能力**： - 2024年前三季度： - 毛利率：34.11%，环比下降4.57个百分点。

- 净利率：22.54%，环比下降2.45个百分点。

- 2024年第三季度： - 毛利率：34.16%，环比下降0.75个百分点。

- 净利率：22.13%，环比下降1.33个百分点。

4. **费用情况**： - 2024年前三季度期间费用率：8.40%，同比增加0.2个百分点。

- 各项费用率： - 财务费用率：-0.12%（同比+0.83个百分点）。

- 管理费用率：3.41%（同比-0.54个百分点）。

- 研发费用率：3.55%（同比+0.27个百分点）。

- 销售费用率：1.56%（同比+0.19个百分点）。

5. **市场及业务结构**： - 新能源车占比超过50%（约52%），光伏约24%，风电约4%，工控约15%，家电约3%，照明约2%。

- 新能源（新能源车+风光）整体占比达到80%，是业绩增长的主要驱动力。

6. **投资建议**： - 公司是薄膜电容细分赛道的龙头，行业竞争地位稳固。

- 预计2024-2026年营收分别为48.48亿元、60.81亿元、77.42亿元，对应增速分别为25.0%、25.4%、27.3%。

- 归母净利润分别为11.63亿元、14.43亿元、17.84亿元，对应增速分别为13.6%、24.1%、23.6%。

- 维持“推荐”评级。

7. **风险提示**： - 原材料价格波动风险。

- 汇率变动风险。

这些信息为专业投资者提供了公司当前的财务状况、市场表现、未来预期及潜在风险等重要数据，便于进行评估和决策。