基础化工行业：民生证券-生物柴油行业周报：国内餐厨废油市场运行显露分歧-241223

- 本周外盘SAF和HVO价格小幅下跌，国内生物柴油企业价差扩大，出口生物柴油价差达3801元/吨。

- 餐厨废油市场分化，潲水油价格回落，而纯地沟油价格坚挺，且面临收运难度增加。

- 关注生物航煤和生物船用燃料市场新增量，以及原材料出口退税政策的影响，建议投资具备生物柴油产能的上市公司。

本周生物柴油行业周报显示，国内餐厨废油市场出现分歧，外盘SAF报价小幅下跌，国内生物柴油企业价差扩大。

外盘SAF离岸价为2004.25美元/吨，环比下跌1.40%；HVO到岸价为1902.00元/吨，环比下跌1.21%。

欧洲Ucome离岸价下跌2.02%，而中国Ucome离岸价小幅上涨0.48%。

国内出口欧洲生物柴油价差达到3801元/吨，环比上涨30元。

在餐厨废油市场，出口级潲水油价格回落至6290元/吨，地沟油价格保持坚挺在5580元/吨。

潲水油成交重心下移，短期社会采购价格可能进一步下行，而高品质地沟油市场收购价维持在5700-5800元/吨。

行业动态方面，中国船燃首次在连云港港供应船用生物燃料油B24，盘锦鹏鹞与中国石油国际事业公司合作，首次实现生物航煤的批量出口。

投资建议方面，关注生物航煤和生物船用燃料带来的市场新增量，以及原材料出口增值税退税取消的影响，建议关注卓越新能、嘉澳环保、海新能科、朗坤环境等公司。

风险提示包括产能释放和政策推行力度不及预期，以及贸易政策变动风险。

投资标的：卓越新能、嘉澳环保、海新能科、朗坤环境。

推荐理由：生物航煤和生物船用燃料带来的全球生物柴油市场新增量，以及原材料出口增值税退税取消的落地，预计将推动生物柴油企业的需求增长和原材料供应增加。

因此，建议关注国内拥有较大生物柴油产能的上市公司。