得邦照明：德邦证券-得邦照明-603303-获得蔚来汽车灯控定点，车载业务持续突破-240628

投资标的：得邦照明（603303） 推荐理由：得邦照明是国内通用照明龙头企业，具有供应链优势和制造优势，车载业务持续突破，有望获得更大优势。

预计营收和净利润持续增长，具有投资潜力。

当今，得邦照明集中于扩展车载业务，成为蔚来汽车大灯控制器的主要供应商，预计未来几年将持续受益于此战略。

同时，公司通用照明业务在国内市场中稳步增长，预计未来几年营收和净利润将保持增长态势，市场竞争优势逐步增强。

1. 得邦照明公司（股票代码603303）获得蔚来汽车灯控定点，预计为其提供的大灯控制器产品涉及总金额约1.43亿元人民币。

2. 公司车载业务发展战略为“车载控制器+车用照明”，已成功量产车载前大灯控制器（LDM）产品并搭载在部分客户车型中，车载业务新增定点项目超10亿元。

3. 公司在手订单丰富，涉及的终端品牌包括保时捷、奥迪、大众、日产、大发、丰田、理想、广汽、零跑、长安和吉利等。

4. 公司通用照明主业竞争优势逐步加强，预计2024-2026年公司营收分别为54.88、63.71、72.99亿元，对应的归母净利润分别为4.54、5.62、6.89亿元。

基于2024年6月28日收盘价11.48元，维持“买入”评级。