民生证券-资金跟踪系列之一百二十：市场热度回落至春节低点，交易型资金回补放缓-240520

1. 市场交易热度回落至春节低点，北上交易盘买入力度放缓，未来可能面临交易层面的扰动。

2. 宏观流动性边际收紧，美元指数回落，10Y美债利率下降，通胀预期回落。

3. 机构调研热度集中在电子、医药、食品饮料等板块，市场整体买入共识度有所回落。

市场热度回落至春节低点，交易型资金回补放缓。

美元指数再度回落，利差收敛。

海外流动性边际收紧，国内银行间资金面宽松。

房地产板块交易热度与波动率处于历史高位。

机构调研热度居前的板块有电子、医药、食品饮料、计算机、家电、机械。

24/25年净利润预测下调，但商贸零售、医药、消费者服务等板块有所上调。

北上交易盘大幅净买入，配置盘、中资小幅流出。

两融活跃度略有回落，主动偏股基金仓位回升。

新成立权益基金规模回落，个人持有为主的ETF被小幅净申购。

市场整体买入共识度有所回落，北上交易盘买入力度放缓，未来市场可能面临交易层面的扰动。

本报告的投资建议及理由为： 1. 考虑市场交易热度回落至春节低点，交易型资金回补放缓，建议投资者谨慎操作。

2. 考虑宏观流动性方面的因素，建议关注美元指数、中美利差、美债利率、通胀预期等因素对投资的影响。

3. 考虑机构调研、分析师预测、北上交易盘、两融活跃度、主动偏股基金等因素，建议关注电子、医药、食品饮料、机械等板块，并谨慎对待汽车、通信、化工、建材、纺服等板块。

4. 考虑市场交易热度与波动，建议注意房地产板块的交易热度与波动率处于历史高位。

5. 考虑北上交易盘、两融活跃度、主动偏股基金等因素，建议投资者密切关注市场交易层面的扰动，以降低投资风险。