龙净环保：民生证券-龙净环保-600388-2024年三季报点评：经营情况持续改善，增持凸显股东信心-241021

投资标的：龙净环保（600388） 推荐理由：公司经营情况持续改善，2024年前三季度净利润同比增长，现金流大幅改善，订单充足，绿电项目加速推进。

控股股东紫金矿业持续增持，彰显股东信心。

预计未来营收和净利润稳步增长，维持“推荐”评级。

- 龙净环保2024年三季报显示，尽管营业收入同比下降，但归母净利润和扣非净利润均实现增长，经营现金流大幅改善。

- 公司的在手订单充足，环保工程合同达到192.13亿元，预计将为后续业绩提供保障。

- 控股股东紫金矿业持续增持股份，彰显对公司长期发展的信心，维持“推荐”评级。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年Q1-Q3营业收入为66.54亿元，同比下降11.64%。

- 归母净利润为6.47亿元，同比增加0.91%。

- 扣非归母净利润为5.85亿元，同比增加18.23%。

- 2024年Q3营业收入为19.82亿元，同比下降23.47%，环比下降17.22%。

- 归母净利润为2.16亿元，同比增加1.13%，环比下降7.02%。

- 扣非归母净利润为1.94亿元，同比下降2.97%，环比下降11.41%。

2. **现金流状况**： - 经营性现金流大幅改善，净额为11.64亿元，同比增加101.17%。

- 2024年Q3经营活动产生的现金流量净额为6.33亿元，同比增加29.45%。

3. **订单情况**： - 2024年Q1-Q3新增环保工程合同共计75.44亿元，电力行业占比60.08%，非电行业占比39.92%。

- 期末在手环保工程合同为192.13亿元，储能系统及设备销售合同为12.84亿元。

4. **项目进展**： - 多宝山铜业一期200MW风光项目已获得接入系统批复，送出线路正在建设中。

- 拉果错一期二阶段与圭亚那一期已建成并试运行。

- 塞尔维亚资金一期光伏、阿根廷3Q锂矿一期光伏项目处于建设阶段。

5. **股东增持**： - 控股股东紫金矿业今年多次增持公司股份，总计增持1.2445%股份，增持后持股比例为25.6998%。

6. **投资建议**： - 预计2024-2026年营收分别为114.34亿元、134.49亿元和155.75亿元，归母净利润分别为9.77亿元、12.15亿元和14.31亿元。

- 对应PE分别为15x、12x和10x，维持“推荐”评级。

7. **风险提示**： - 下游需求不及预期，市场竞争加剧的风险。

这些信息将有助于专业投资者对龙净环保的经营情况、财务表现和未来发展潜力进行深入分析。