机械设备行业：华龙证券-机械设备行业周报：关注工程机械、叉车等板块投资机会-250721

- 机械设备行业在政策支持和技术迭代的推动下，存在结构性投资机会，建议关注工程机械和叉车等子行业。

- 6月挖掘机和叉车销量显著增长，内需回暖，预计将对行业估值产生积极影响。

- 制造业PMI回升，通用设备领域有复苏机会，建议关注相关优质企业。

机械设备行业周报摘要： 在2025年7月14日至18日的交易中，机械设备指数上涨3.19%，在一级行业中排名第五。

主要子行业表现良好，其中通用设备上涨4.06%，自动化设备上涨3.49%。

近期市场热点快速轮动，建议关注拥挤度较低的板块。

机械行业在政策支持、技术迭代与全球化布局的推动下，仍存在结构性机会，维持“推荐”评级。

重点关注领域： 1. 自主可控：人形机器人、半导体设备、科学仪器。

2. 内需发力：工程机械、轨交设备、通用设备。

6月挖掘机内销恢复正增长，销售18804台，同比增长13.3%。

内需受益于集中换新周期和大型项目开工，有望推动行业发展。

出口需求也在增长，尤其是在“一带一路”沿线国家。

建议关注徐工机械、三一重工和中联重科等龙头企业。

叉车行业6月销量大增137570台，同比增长23.1%。

内销和出口均表现强劲，行业正迎来智能化与无人化升级，整体估值较低，具备投资价值。

建议关注安徽合力、杭叉集团和诺力股份。

制造业PMI环比提升，显示通用设备行业弱复苏的结构性机会。

政府有望加大对机床工具行业的支持力度，建议关注华中数控、纽威数控等公司。

工业机器人产量大幅增长37.9%，可能存在困境反转的机会。

建议关注高技术壁垒的减速器和伺服系统，以及多元化应用场景的系统集成商，如埃斯顿和拓斯达。

风险提示包括宏观经济不及预期、固定资产投资不足、原材料价格上涨、市场竞争加剧等不确定性因素。

投资标的及推荐理由如下： 1. **工程机械** - 推荐标的：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ） - 推荐理由：内需受益于新一轮集中换新周期到来及大型项目开工，挖掘机内销恢复正增长，出口需求持续增长。

2. **叉车** - 推荐标的：安徽合力（600761.SH）、杭叉集团（603298.SH）、诺力股份（603611.SH） - 推荐理由：叉车销量数据亮眼，内销大幅增长，行业正迎来智能化与无人化升级，整体估值不高，具备安全边际。

3. **通用设备** - 推荐标的：华中数控（300161.SZ）、纽威数控（688697.SH）、海天精工（601882.SH）、豪迈科技（002595.SZ）、欧科亿（688308.SH） - 推荐理由：制造业PMI环比提升，政策支持下，通用设备行业有望迎来结构性机会，适合逢低布局。

4. **工业机器人** - 推荐标的：埃斯顿（002747.SZ）、拓斯达（300607.SZ）、绿的谐波（688017.SH） - 推荐理由：工业机器人产量大幅增长，国家政策释放更新需求，部分企业在高技术环节和人形机器人业务上有投资机会。

风险提示包括宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格波动、行业竞争、政策变动等。