国联民生证券-行业轮动系列7：加入羊群效应因子显著提升策略绩效-250419

- 本报告研究了A股市场中散户的羊群效应，分析其对市场稳定性和资源配置效率的影响。

- 通过构建羊群效应因子，研究发现该因子具有显著的行业轮动能力，年化超额收益率为18.11%。

- 风险提示指出量化模型存在失效风险，投资者需谨慎决策，注意市场波动性和不确定性。