吉利汽车：东方证券-吉利汽车-0175.HK-动态跟踪：上调全年销量目标，预计规模效应将促进盈利能力提升-250706

投资标的：吉利汽车（0175.HK） 推荐理由：吉利汽车上调全年销量目标至300万辆，彰显发展信心；6月新能源汽车销量同比增长85.5%，银河系列车型表现出色，预计规模效应将提升盈利能力。

维持买入评级，目标价24.69港元。

- 吉利汽车上调全年销量目标至300万辆，显示出公司对市场的信心。

- 6月新能源汽车销量同比增长85.5%，整体销量表现优于行业平均。

- 吉利银河系列销量大幅增长，预计规模效应将推动盈利能力提升。

- 极氪品牌销量面临一定压力，但新车型上市将有助于销量回升。

- 维持吉利汽车“买入”评级，目标价为24.69港元。

吉利汽车上调了全年销量目标，从271万辆增至300万辆，显示出公司对未来发展的信心。

6月总销量为23.60万辆，同比增长42.1%，其中新能源汽车销量为12.24万辆，同比增长85.5%。

6月吉利品牌销量为19.30万辆，同比增长58.8%，吉利银河的销量达到9.02万辆，同比增长201.8%。

市场对吉利银河的快速增长可能存在误解，实际上该系列车型的高价位车型同样表现出色。

6月19日，吉利银河A7全球首秀，搭载雷神AI电混2.0技术，预计售价在10万级别，将于7月上市。

极氪品牌在6月销量为1.67万辆，同比减少16.9%，市场担心小米YU7的订单对极氪品牌销量造成冲击，但影响预计相对可控。

盈利预测方面，2025-2027年EPS分别为1.50、1.76、2.13元，目标价为22.50元人民币，维持买入评级。

风险提示包括吉利、领克、极氪品牌销量低于预期和成本控制不及预期的风险。