亚光科技：东吴证券-亚光科技-300123-2023年年报点评：归母净利润同比增长76.41%，业务增长持续推进-240425

投资标的：亚光科技 推荐理由：公司卡位军工电子产业链核心位置，持续经营军工电子产业，发展势态向好，未来业绩有望持续增长，具备投资潜力。

1. 亚光科技2023年归母净利润同比增长76.41%，主要受军工电子业务持续增长推动。

2. 公司将重点发展军工电子产业，顺应国防信息化开支增长趋势，预计未来业绩将继续向好。

3. 军工电子产业链需求持续增长，公司在无人机制造及销售产业经验丰富，未来相关产业营收有望持续增长。

1. 公司2023年实现营收15.89亿元，同比-5.79%，归母净利润-2.83亿元，同比+76.41%。

2. 公司主营业务为军工电子，其核心竞争力未发生重大不利变化。

3. 2023年我国国防费预算约为1.55万亿元人民币，同比+7.2%。

4. 公司主业订单激增，船舶业务处置迅速。

5. 军工板块持续向好，无人机产业发展备受瞩目。

6. 下游产品的蓬勃发展将助力公司业绩向好，发展目标更加明确。

7. 公司业绩符合预期，但考虑到军工电子行业订单周期波动，下调了2024-2025年归母净利润预测值，维持“增持”评级。