慧博智能投研-机构周策略：机构观点及行业配置-250803

- 本周高景气行业如医药和海外算力有望领涨，短期内可实现超额收益。

- 关注自主可控和国防军工的脉冲机会，建议采用哑铃型策略以应对可能的反弹。

- 潜在科技牛市和港股表现优于A股的概率较高，港股可能先调整后企稳。

本周投资策略的核心观点包括： 1. 高景气行业的外推性强，短期内可能实现超额收益，建议关注医药和海外算力等领域的结构性机会。

2. 在9月3日阅兵前，关注自主可控和国防军工的脉冲机会，建议采用哑铃型策略（高股息+微盘股），可能迎来反弹。

3. 反内卷现象将成为后续市场上行的主要催化因素，中游制造业的盈利能力长期改善，但短期内可能面临阻力。

4. 预计潜在牛市将以科技股为主导，港股表现可能优于A股，且港股可能会先经历调整后企稳。

本报告的投资建议及理由为： 1）关注高景气可外推的结构，如医药和海外算力。

2）在9月3日阅兵前，关注自主可控和国防军工的脉冲机会。

3）采用哑铃型策略（高股息+微盘股），可能迎来反弹。

4）反内卷是后续上行的主要催化因素，中游制造业长期盈利能力改善。

5）科技牛市的可能性较大，港股表现有望优于A股，可能先调整后企稳。