青达环保：山西证券-青达环保-688501-AI除渣技术国际领先，火电特种设备持续高增长-250717

投资标的：青达环保（688501） 推荐理由：公司在AI除渣技术上取得国际领先成果，提升核心竞争力，预计2025年上半年营收同比增长75%-143%。

受益于火电灵活性改造及新科技成果转化，未来业绩增长潜力大，给予“买入-A”评级。

- 青达环保（688501）凭借其国际领先的AI除渣技术，获得了由中电联会颁发的科学技术成果鉴定证书，提升了公司的核心竞争力。

- 预计2025年Q1公司营收将同比增长317.4%，H1营收预计增长75%-143%，主要受益于火电投资加速和新项目交付。

- 投资建议为“买入-A”，但需关注火电灵活性改造、技术泄露、政策变化及原材料价格波动等风险因素。

青达环保（688501）于7月15日发布公告，宣布公司及控股子公司北京中工数联科技有限公司获得中电联会颁发的“融合边缘计算与数字孪生的输渣设备智能运维技术”的科学技术成果鉴定证书，认为该项目成果整体达到国际领先水平。

该项目通过融合边缘计算与数字孪生的AI技术，构建了一套具备自感知、自诊断、自优化能力的智能运维管理平台，旨在实现“无人值守、智慧运营”的管理模式，提升火电厂的安全稳定运行与高效精细化管理。

公司预计2025年第一季度业绩将大幅增长，实现营业收入6.2亿元，同比增加317.4%；归母净利润为0.69亿元，同比增加990.3%。

预计2025年上半年营收在9.0亿元至12.5亿元之间，同比增速为75.1%至143.2%。

公司胶州市李哥庄镇120MW渔光互补项目将于2025年一季度交付，进一步推动业绩增长。

投资建议方面，公司有望受益于火电灵活性改造，新科技成果的转化将为业绩增长带来想象空间。

预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.78元、2.31元、2.98元，对应的市盈率（PE）分别为15.5、11.9、9.3，首次覆盖，给予“买入-A”评级。

风险提示包括：火电灵活性改造不及预期可能影响业绩；技术泄露风险可能导致生产经营受损；政策风险可能对业绩产生负面影响；原材料价格波动风险可能影响毛利率。