基础化工行业：天风证券-基础化工行业工信部：石化等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，TDI、硫酸钾价格上涨-250721

- 工信部即将出台稳增长工作方案，重点关注钢铁、有色金属、石化等十大行业的结构调整与产能淘汰。

- 本周TDI和硫酸钾价格强势上涨，市场供需紧张，部分厂家减产，推动价格上行。

- 基础化工板块表现优于沪深300指数，合成树脂、膜材料等子行业涨幅明显，建议关注相关优质公司。

本周，工业和信息化部即将出台石化等十大重点行业稳增长工作方案，旨在推动结构调整和淘汰落后产能。

上半年规上工业增加值同比增长显著。

重点产品方面，TDI价格上涨18.6%，硫酸钾市场全面上涨，主要因低价货源减少和生产压力增大。

基础化工板块较上周上涨1.97%，表现优于沪深300指数。

关注的子行业包括： 1. 需求稳定、全球供给主导的行业，如三氯蔗糖、农药、MDI和氨基酸。

2. 内需驱动的行业，特别是制冷剂和化肥。

3. 产能先投放的行业，如有机硅和氨纶。

投资机会集中在自主可控和供给替代缺口的企业，重点推荐莱特光电、奥来德等。

风险提示包括原料价格波动、产能扩张及环保风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 三氯蔗糖 - 重点推荐金禾实业。

需求稳定，全球供给主导。

2. 农药 - 重点推荐扬农化工、润丰股份，建议关注湖南海利、泰禾股份。

需求稳定，全球供给主导。

3. MDI - 重点推荐万华化学。

需求稳定，全球供给主导。

4. 氨基酸 - 建议关注梅花生物、新和成。

需求稳定，全球供给主导。

5. 制冷剂 - 建议关注巨化股份、三美股份、东岳集团、昊华科技。

内需驱动，对冲关税冲击。

6. 磷肥 - 建议关注云天化、川恒股份、芭田股份。

内需驱动，对冲关税冲击。

7. 钾肥 - 建议关注亚钾国际、东方铁塔。

内需驱动，对冲关税冲击。

8. 复合肥 - 建议关注云图控股、华鲁恒升。

内需驱动，对冲关税冲击。

9. 民爆 - 建议关注广东宏大、易普力、雪峰科技、江南化工。

内需驱动，对冲关税冲击。

10. 染料 - 建议关注浙江龙盛、闰土股份、锦鸡股份。

内需驱动，对冲关税冲击。

11. 有机硅 - 重点推荐新安股份。

关注产能先投放，有望优先恢复。

12. 氨纶 - 建议关注华峰化学。

关注产能先投放，有望优先恢复。

13. 莱特光电、奥来德 - 重点推荐，涉及OLED材料，与机械、电子团队联合覆盖。

14. 瑞联新材、万润股份 - 重点推荐，涉及OLED材料。

15. 凯立新材 - 建议关注，涉及金属新材料。

16. 中触媒 - 建议关注，涉及催化材料。

17. 华恒生物 - 建议关注，涉及合成生物学。

18. 蓝晓科技 - 建议关注，涉及吸附树脂。

19. 华特气体、金宏气体、广钢气体 - 建议关注，涉及电子大宗气。

20. 梅花生物、星湖科技、阜丰集团 - 建议关注，涉及合成生物学。

风险提示包括原油等原料价格大幅波动风险、产能大幅扩张风险、安全生产与环保风险、化工品需求不及预期。