电力设备与新能源行业：华西证券-电力设备与新能源行业周观察：海外算力需求带动产业链机会，机器人产品更新提速-250810

- 人形机器人和机器狗市场有望在技术突破和国产替代需求推动下加速增长，相关企业将受益。

- 固态电池技术的成熟将推动新能源汽车产业链各环节的迭代升级，关注相关设备和材料公司。

- 光伏行业在价格向好背景下存在投资机会，特别是感光干膜和金刚线环节的企业有望改善盈利。

- 海上风电项目推进加速，相关企业将受益于未来招标和订单的释放。

- AI算力需求快速增长，AIDC产业链将持续受益于高功率密度服务器电源和液冷系统的需求。

本周观察报告的核心要点包括： 1. 人形机器人领域，宇树科技推出四足机器狗Unitree A2，随着AI技术突破和国内外企业布局加速，市场对核心零部件的国产替代需求强烈，相关企业有望受益。

2. 新能源汽车方面，MG4搭载半固态电池，固态电池被视为下一代电池技术，随着技术成熟和产业链配套完善，相关新产品预计将陆续发布，设备和材料等环节有望实现迭代升级。

3. 光伏行业，抵制低于成本价出口，关注以下投资机会：底部标的和新业务增长、金刚线环节盈利改善、储能订单持续增长等。

4. 海上风电项目推进，广西和辽宁的海上风电项目进入采购阶段，预计下半年将开启招标，相关企业如东方电缆等将受益。

5. AIDC领域，OpenAI推出GPT-5，算力需求快速增长，AIDC产业链将持续受益，特别是高功率密度服务器电源和液冷系统需求。

风险提示包括新能源汽车行业发展不达预期、新能源装机和限电改善不及预期、产品价格大幅下降风险等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 宇树科技（人形机器人/机器狗） 推荐理由：随着国内外企业布局加速和AI技术突破，人形机器人有望迎来量产落地时点，核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔。

宇树科技作为国内企业，有望深度受益于这一趋势。

2. 福斯特（感光干膜） 推荐理由：受益于PCB需求快速增长，福斯特的感光干膜产品有望快速放量，且市场规模预计在未来几年持续增长，推动企业出货量提升。

3. 美畅股份、高测股份（金刚线） 推荐理由：硅片价格改善与钨丝线渗透率提升将使金刚线盈利有望触底回升，相关公司将受益于这一趋势。

4. 阳光电源（储能订单） 推荐理由：阳光电源持续斩获储能订单，并在AIDC电源业务上有望突破，市场需求强劲，将推动公司业绩增长。

5. 东方电缆、大金重工、海力风电、金风科技、明阳智能、运达股份、三一重能（海上风电项目） 推荐理由：随着海上风电项目的推进，相关企业将受益于即将开启的招标和项目储备，预计订单及招中标结果将成为行业景气的主要催化。

以上标的均有望受益于各自领域的市场需求增长和技术进步。