埃斯顿：群益证券-埃斯顿-002747-人形机器人新品发布，公司拟申请香港上市-250625

投资标的：埃斯顿（002747） 推荐理由：公司从工业机器人向具身智能领域拓展，发布第二代人形机器人Codroid02，技术突破显著，市场份额提升至10.3%。

预计2025年扭亏为盈，未来净利润大幅增长，具备良好的成长潜力，给予“买进”建议。

- 埃斯顿酷卓科技发布第二代人形机器人Codroid02，具备31个自由度，技术上取得重大突破，适应工业场景作业。

- 公司在2025年Q1实现国内工业机器人市场10.3%的市占率，首次登顶，业绩持续增长。

- 预计2025年扭亏为盈，2026-2027年净利润大幅提升，建议投资者“买进”该公司股票。

埃斯顿公司（002747）正在从工业机器人领域向具身智能领域拓展，计划于2025年6月发布第二代人形机器人Codroid02，该机器人在关节、系统和场景应用上取得了显著突破。

Codroid02的全身自由度可达31个（不含灵巧手），其关节模组由公司自主研发，运动控制能力优秀，能够适应柔性制造需求。

在2025年第一季度，公司在国内工业机器人市场的市占率达到了10.3%，成为首个市占率登顶的国产机器人品牌。

公司在此期间录得收入12.4亿元，同比增长24.0%。

随着国内工业机器人市场的回暖，预计2025年将实现扭亏为盈，2026年和2027年净利润将分别达到1.7亿元和2.8亿元，年增长率分别为217%和70%。

每股收益（EPS）预计为0.07元、0.19元和0.32元。

公司股东大会已通过H股上市议案，未来将进一步提升国际化品牌形象。

考虑到公司机器人业务的持续成长，给予“买进”的投资建议。

然而，需要注意的风险包括价格战激烈、制造业恢复不佳以及人形机器人进度不及预期等。