立讯精密：国投证券-立讯精密-002475-24H1业绩强韧增长，AI有望驱动成长加速-240825

投资标的：立讯精密（002475） 推荐理由：公司2024H1业绩强劲增长，归母净利润同比增长23.89%。

AI技术推动消费电子和汽车业务创新，加速业绩增长。

预计未来三年收入和净利润持续增长，维持买入-A评级，目标价47.25元。

- 立讯精密2024年上半年实现营业收入1035.98亿元，同比增长5.74%，归母净利润53.96亿元，同比增长23.89%。

- 公司预计2024年前三季度净利润将同比增长20%-25%，主要受益于AI技术推动的消费电子和汽车业务增长。

- 投资评级维持买入-A，目标价为47.25元，风险包括消费电子销量和算力建设不及预期。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年（H1）营业收入：1035.98亿元，同比增长5.74%。

- 归母净利润：53.96亿元，同比增长23.89%。

- 2024年第二季度（Q2）营业收入：511.91亿元，同比增长6.58%，环比下滑2.32%。

- Q2归母净利润：29.25亿元，同比增长25.12%，环比增长18.38%。

- Q2销售毛利率：12.69%，同比提升1.42个百分点，环比提升1.94个百分点。

2. **未来业绩预告**： - 预计2024年前三季度归母净利润：88.49-92.18亿元，同比增长20%-25%。

- 预计2024年第三季度（Q3）归母净利润：34.53-38.22亿元，同比增长14.39%-26.61%。

3. **增长驱动因素**： - AI技术推动消费电子终端创新加速。

- 全球算力建设与汽车智能化趋势加快。

4. **各业务板块表现**： - 消费电子业务收入：855.48亿元，同比增长3.25%，毛利率10.49%。

- 通讯互联产品及精密组件业务收入：74.65亿元，同比增长21.65%。

- 汽车互联产品及精密组件业务收入：47.56亿元，同比增长48.30%。

5. **技术与市场策略**： - 公司在电连接、光连接等领域具备深厚技术积累，积极参与全球AI基础设施建设。

- 通过并购与合作，强化汽车零部件业务的战略布局。

6. **投资建议**： - 预计2024-2026年收入增速分别为13.99%、12.32%、15.61%。

- 净利润增速分别为23.98%、22.98%、25.37%。

- 投资评级：买入-A，6个月目标价为47.25元，动态市盈率为25.00x。

7. **风险提示**： - 消费电子终端销量不及预期。

- 算力建设不及预期。

- 行业竞争加剧。

- 客户相对集中风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、未来增长潜力及相关风险。