拓邦股份：天风证券-拓邦股份-002139-一季度业绩高增，盈利能力大幅提升-240423

投资标的：拓邦股份 推荐理由：公司盈利能力持续提升，未来有望保持收入和利润持续增长，同时随着新产品推出、高价库存出清，利润增长有望提速。

预计24-26年归母净利润持续增长，维持“买入”评级。

1. 拓邦股份一季度业绩大幅增长，各大板块收入均实现同比增长，盈利能力持续改善。

2. 公司将加快开拓新兴市场，提供场景综合能源服务，进一步加大在新能源行业的影响力及市占率。

3. 公司有望保持收入和利润持续增长，预计未来净利润将保持稳步增长，具有投资潜力。

1. 拓邦股份发布了24年一季度报告，实现营收23.18亿元，同比增长16.20%，归母净利润1.76亿元，同比增长82.29%，扣非归母净利润1.69亿元，同比增长85.48%。

2. 公司各大板块收入均实现同比增长，工具板块、家电板块和新能源板块都取得了良好的业绩。

3. 24Q1毛利率为23.65%，同比提升1.77个百分点，净利率为7.50%，同比提升2.66个百分点。

4. 公司将加快开拓新兴市场，提高在新能源行业的市占率。

5. 预计24-26年归母净利润分别为7.23/8.95/11.12亿元，对应PE为16/13/11X，维持“买入”评级。