汽车行业：红塔证券-汽车行业深度报告：汽车市场延续良好发展态势，出口同比增长14.5%-250612

- 中国汽车市场在“两新”政策推动下持续向好，产销同比增长均超过10%。

- 乘用车市场表现活跃，新能源汽车保持高增长，出口同比增长14.5%。

- 锂离子电池产量大幅提升，但面临需求下降和技术迭代等风险。

汽车行业深度报告指出，汽车市场在“两新”政策的推动下持续发展，整体呈现良好态势。

2025年5月，中国汽车产销分别达到264.9万辆和268.6万辆，同比增长11.6%和11.2%。

1-5月累计产销1282.6万辆和1274.8万辆，同比分别增长12.7%和10.9%。

乘用车市场活跃，商用车市场仍待恢复，新能源汽车继续保持高增长，5月新能源汽车产销分别为127万辆和130.7万辆，同比增长35%和36.9%。

在出口方面，5月汽车整车出口55.1万辆，同比增长14.5%；1-5月累计出口249万辆，同比增长7.9%。

全球新能源汽车市场也在增长，2025年4月注册量增长19.08%。

锂离子电池方面，5月产量为123.5GWh，同比增长47.9%。

报告还提到潜在风险，包括新能源汽车和锂电池需求下降、技术迭代、产品价格下跌、出口下降及行业竞争加剧等。

报告内容仅供投资者参考，投资风险需自行承担。

投资标的及推荐理由： 1. 新能源汽车制造企业： 推荐理由：新能源汽车市场持续保持高增长态势，2025年5月新能源汽车产销分别增长35%和36.9%。

预计未来市场需求将继续上升，尤其是在国内市场，新能源汽车新车销量占总销量的48.7%。

2. 锂离子电池生产企业： 推荐理由：锂离子电池的产量在2025年5月同比增长47.9%，显示出强劲的市场需求。

电池出口也在增长，表明国际市场对中国电池的需求依然强劲。

3. 传统燃料汽车制造企业： 推荐理由：虽然传统燃料汽车的出口出现下降，但在整体汽车市场回暖的背景下，仍可关注那些在转型升级方面有潜力的企业。

4. 汽车零部件供应商： 推荐理由：随着汽车产销量的增长，相关零部件的需求也将上升，特别是在新能源汽车领域，相关零部件供应商有望受益。

风险提示：投资者需关注新能源汽车和锂电池需求下降、技术迭代、产品价格波动、出口市场变化及行业竞争加剧等风险。

以上观点仅供参考，投资者需自行承担投资风险。