亚辉龙：华安证券-亚辉龙-688575-股权激励增强信心，24~25归母净利润指引35%-240510

投资标的：亚辉龙 推荐理由：作为国内化学发光IVD领先企业，公司具有稀缺性，非新冠收入高增长，股权激励增强市场信心，未来有望实现营业收入和归母净利润的持续增长。

1. 公司发布股权激励计划，预计24-25年归母净利润将大幅增长，增强投资者信心。

2. 公司通过股权激励来激励员工，提高利润指引，并计划加大海外市场拓展，展现出持续成长的信心。

3. 公司是国内化学发光IVD领先企业，具备稀缺优势，未来发展前景广阔，值得投资者关注。

1. 公司发布新一轮股权激励，拟授予限制性股票数量175.00万股，约占股本总额56,830.85万股的0.31%。

2. 股权激励对象共计56人，包括任职董事、高管及核心骨干（不含独立董事、监事及5%以上大股东），授予价格为12.29元/股。

3. 公司24-25年自产化学发光收入、归母净利润CAGR35%。

4. 公司股权激励具体考核要求包括非新冠自产收入、自产化学发光收入、归母净利润和化学发光仪器新增等指标。

5. 公司将重点发展海外市场，重视独联体、中东、拉美及南亚等新兴市场，新增装机指引1200台/年，海外收入同比增速预计40%以上，高速机、超高速机占比快速提升。

6. 预测公司2024-2026年营业收入有望实现21.71/27.36/33.76亿元，同比增长5.7%/26.0%/23.4%；归母净利润实现4.85/6.60/9.00亿元，同比增长36.5%/36.2%/36.4%。