军工行业：中航证券-军工行业周报：从中航沈飞和JOBY等股价创历史新高看军工行业-250719

- 本周国防军工指数上涨2.26%，多个军工相关股票创历史新高，显示出军工行业的强劲表现和市场热度。

- 低空经济、商业航天等新兴领域快速发展，军贸市场在地缘政治背景下持续高增长，带动整体行业估值提升。

- 尽管前景乐观，但投资者需警惕短期波动风险及行业政策变化可能带来的不确定性。

本周国防军工指数上涨2.26%，成交额达到2749.72亿元，主要军工ETF基金规模创历史新高。

军贸、海外低空经济、军事智能化和商业航天等概念股表现强劲，中航沈飞和JOBY等股票创下历史新高。

报告强调“大军工”及新兴领域为传统军工带来的市场增量和估值提升，特别是在政策和技术支持下，低空经济和商业航天有望快速发展。

军贸市场在地缘政治和国产替代能力提升的背景下，将持续推动行业增长。

报告中提到的61家企业中，33家业绩预增，特别是航天科技和纳睿雷达等公司净利润大幅增长。

尽管军工板块前景乐观，但需警惕短期波动风险和多种潜在风险，包括央企改革进度、研发投入高风险、国际安全局势等。

整体来看，军工板块仍是市场关注的重点，存在结构性机会。

投资标的及推荐理由如下： 1. 中航沈飞：作为军工行业的重要企业，受益于军贸和国防需求的增长，股价创历史新高，显示出市场对其未来发展的信心。

2. JOBY：海外企业，专注于低空经济和eVTOL（电动垂直起降飞机），在低空旅游和城市空中交通等商业场景中具备广阔市场前景，股价创历史新高。

3. PALANTIER、ASTSpaceMobile、RocketLab：这些公司在商业航天领域表现突出，随着基础设施建设和应用需求的增长，有望持续受益于太空经济的发展。

4. 航天科技：业绩预增幅度大，显示出其在航天领域的强劲增长潜力，净利润预增长1628.83%-2315.27%。

5. 纳睿雷达：在防务领域表现亮眼，净利润预增长860.00%，受益于国防需求的持续增长。

6. 高德红外：作为军工企业，预计净利润大幅增长734.73%-957.33%，显示出强劲的市场需求。

7. 北方导航：中国重工等企业的业绩预增幅度也十分可观，预计净利润增长241.48%-261.69%，表明其在国防和航天领域的市场地位。

8. 低空经济新兴产业：整体行业在政策和市场的推动下，进入快速发展阶段，具备较高的投资价值。

9. 军工央企重组主题：随着央企改革的推进，相关企业有望通过重组提升市场竞争力。

风险提示方面，需关注央国企改革进度、军品毛利率波动、研发投入风险、国际安全局势变化等因素可能对业绩产生的影响。