非银行业：民生证券-非银行业事件点评：指明市值管理路径与方向，关注破净公司的估值修复-240925

1. 证监会发布《征求意见稿》，明确了市值管理的定义和指引，有望提振投资者信心，提升投资者回报，推动资本市场活跃度持续提升。

2. 针对非银板块，市值管理指引有望提升部分破净公司的估值，同时也有助于板块公司投资端的回暖，建议关注低位破净标的。

3. 风险提示包括政策执行不及预期和资本市场波动加大。

证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》，明确了市值管理的定义和指导方向，要求上市公司加强投资者回报能力和水平，压实董事会的市值管理职责，并鼓励回购和注销。

对于非银板块，市值管理指引有望提升部分破净公司的估值，同时也有助于提升资本市场信心和活跃度。

建议关注低位破净标的，风险提示为政策执行不及预期和资本市场波动加大。

投资标的：中国平安、国泰君安、华泰证券、五矿资本 推荐理由：市值管理指引有望提升部分经营稳健但估值较低（尤其是破净）公司的估值，同时资本市场信心和活跃度的回暖亦有助于板块公司投资端的回暖。