中信期货-贵金属策略日报：贵金属延续震荡，关注就业数据及关税进展-250701

【期货品种】：黄金 【交易方向】：中性 【理由】：近期市场风险偏好回升，对金价形成压力，短期内需调整蓄力，关注劳动力市场数据及关税进展。

【期货品种】：白银 【交易方向】：中性 【理由】：金银比值震荡，市场风险偏好对银价形成支撑，但金价回落对银价形成拖累，短期预计延续震荡整理。

- 本周关注美国劳动力市场数据和关税进展，特朗普政府施压态度可能影响黄金价格。

- 若劳动力市场和关税情况边际恶化，短期内黄金有上行驱动；若表现平稳，黄金可能继续震荡整理。

- 金银比值震荡于90附近，市场风险偏好的回升对白银有支撑，但金价回落对银价形成拖累，短期内白银难有超额表现。