密尔克卫：民生证券-密尔克卫-603713-2024年三季报点评：24Q3归母同增22%，物流业务需求回暖提振业绩表现-241017

投资标的：密尔克卫（603713） 推荐理由：公司2024年三季度业绩表现良好，归母净利润同比增长22%。

物流业务需求回暖，布局全国及海外市场，积极拓展新业务，预计未来业绩将持续增长，维持“推荐”评级。

- 密尔克卫2024年三季报显示，营收和归母净利润同比增长显著，物流业务需求回暖助力业绩提升。

- 公司积极布局全国和海外市场，补齐短板，拓展新业务，未来竞争实力增强。

- 预计2024-2026年归母净利润将持续增长，维持“推荐”评级，但需关注化工品物流需求下降等风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：密尔克卫（603713） - 2024年第三季度报告发布于2024年10月17日。

2. **财务表现**： - 2024年Q1-Q3： - 营收：95.53亿元，同比增长25.26% - 归母净利润：4.90亿元，同比增长21.68% - 扣非后归母净利润：4.49亿元，同比增长18.10% - 2024年Q3： - 营收：35.61亿元，同比增长14.90% - 归母净利润：1.79亿元，同比增长19.88%，环比增长12.09% - 扣非后归母净利润：1.62亿元，同比增长15.61%，环比增长10.73% 3. **行业背景**： - 物流业务需求回暖，2024年“金九”表现良好。

- 物流总额及各类物流增速数据：全国社会物流总额同比增长5.4%，工业品物流总额同比增长5.5%，进口物流总额同比增长4.3%，出口物流总额同比增长5.0%，单位与居民物品物流总额同比增长7.8%，再生资源物流总额同比增长9.7%。

4. **公司战略与布局**： - 积极打造全国7个集群，实施《密尔克卫“六五”战略规划（2023-2027年）》。

- 收购及新设子公司：包括广州密尔克卫捷晟科技有限公司等。

- 全球化布局：在新加坡、马来西亚、美国等地设有子公司，拓展东南亚、北美市场。

- 补齐短板，拓展铁路、跨境卡车运输、快运、拼箱等业务。

- 开发线上新业务，包括线上物流电商“化亿达”、线上交易平台“灵元素”、线上运输平台“运小虎”。

5. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利将分别为5.68亿元、6.49亿元和7.46亿元，EPS分别为3.51元、4.01元和4.60元。

- 对应的PE分别为16、14和12倍，维持“推荐”评级。

6. **风险提示**： - 化工品物流需求下降。

- 物流安全风险。

- 并购整合不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场前景及潜在风险，以做出更为明智的投资决策。