信达期货-镍不锈钢早报：钴禁令压制三元需求，镍突破下行-250624

【期货品种】：镍 【交易方向】：看空 【理由】：刚果金延长钴禁令，可能推高三元电池成本，压制对镍的需求；镍矿供应充足，菲律宾产量上升，印尼产量增长；整体需求偏弱。

【期货品种】：钴 【交易方向】：看空 【理由】：刚果金延长钴出口禁令，导致市场供需失衡，钴价可能上涨，但整体需求受到三元电池成本上升的影响。

【期货品种】：镍铁 【交易方向】：看空 【理由】：镍铁利润收缩，可能影响不锈钢产量，整体供应依然过剩。

【期货品种】：不锈钢 【交易方向】：看空 【理由】：镍铁利润下降，可能导致不锈钢产量减少，需求疲软。

【期货品种】：电镍 【交易方向】：中性 【理由】：电镍产量同比上升，但环比下降幅度小，整体供应偏高，需求支撑有限。

- 刚果金延长钴禁令将推高三元电池成本，抑制镍需求，但禁令延续相对影响有限。

- 菲律宾镍矿供应回升，印尼镍铁产量快速增长，整体供应依然过剩。

- 不锈钢需求偏弱，镍价格在11.8万-13.3万区间波动，建议前期空单止盈，待反弹后再做空。