武汉蓝电：开源证券-武汉蓝电-830779-北交所信息更新：新能源电池下游承压，积极拓展高精度电池检测及化成分容市场-250707

投资标的：武汉蓝电（830779） 推荐理由：尽管2024年营收和净利润均有所下滑，但公司在高精度电池检测及化成分容市场的拓展，以及大功率电池测试设备需求的提升，预计将为未来业绩增长带来积极影响，维持“买入”评级。

- 武汉蓝电2024年营收1.75亿元，同比下滑14%，归母净利润7359万元，同比下降26%，主要受行业影响和订单减少。

- 公司积极拓展高精度电池检测及化成分容市场，预计未来业绩增长将依赖于大功率电池测试设备需求的提升。

- 虽然面临行业需求下滑和竞争风险，但公司技术升级和市场拓展策略仍然被看好，维持“买入”评级。

武汉蓝电（830779）在2024年的业绩报告中显示，营收为1.75亿元，同比下滑14.10%；归母净利润为7359.78万元，同比下滑25.93%。

2025年第一季度，公司实现营收2724.16万元，同比下滑12.35%；归母净利润1152.66万元，同比下滑24.41%。

受行业影响，企业客户投资放缓，电池测试设备市场需求下降，导致订单减少。

公司下调了2025-2026年的盈利预测，并新增了2027年的盈利预测，预计归母净利润分别为0.84亿、0.96亿和1.06亿元，对应的每股收益（EPS）分别为1.05元、1.20元和1.32元，当前股价的市盈率（PE）分别为44.2、38.7和35.3倍。

尽管面临挑战，公司看好向清洁能源、节能减排等新兴领域的开发渗透所带来的增长预期，维持“买入”评级。

在产品方面，2024年微小功率设备营收为6195.25万元，同比下滑39.84%；小功率设备营收为7020.71万元，同比增长4.68%；大功率设备营收为3144.64万元，同比增长15.70%。

公司在大功率设备产品设计上进行了优化，部分关键零部件实现本土化，毛利率同比提升1.70个百分点。

公司在研发方面的投入为1694.63万元，同比增长10.01%。

截至2024年末，公司拥有71项专利和34项软件著作权。

未来，公司计划继续对小电流、微小电流和高精度设备进行技术升级，以巩固竞争优势，并拓展大电流、大功率动力电芯的检测市场，寻求业绩增长。

风险提示包括锂电行业需求下滑、市场竞争风险和新产品研发进度风险。