房地产行业：东吴证券-房地产行业跟踪周报：二手房成交面积同环比回落，加快构建房地产发展新模式-250701

- 上周房地产板块表现良好，涨幅为3.3%，在29个中信行业板块中排名第16。

- 新房市场成交面积环比上升但同比下降，二手房成交面积同环比回落，显示市场整体疲软。

- 政府强调构建全国统一大市场和新型房地产发展模式，建议关注相关优质企业的投资机会。

房地产行业跟踪周报总结如下： 1. 上周（2025.6.23-2025.6.27）房地产板块涨幅为3.3%，表现优于沪深300和万得全A指数，分别超额收益1.3%和-0.3%。

2. 新房市场：36城新房成交面积289万方，环比增长39.5%，同比下降31.0%。

2025年累计成交817.7万方，同比下降14.8%。

3. 二手房市场：15城二手房成交面积166.7万方，环比下降1.7%，同比下降3.2%。

2025年累计成交622.7万方，同比增长4.8%。

4. 库存及去化：13城新房库存7849.6万方，环比增长0.4%，同比下降10.2%；去化周期为20.2个月，环比减少0.3个月。

5. 土地市场：百城土地成交建筑面积2287.1万方，环比增长9.7%，同比下降36.4%；土地溢价率为2.8%，环比下降4.5%。

6. 政策动向：何立峰副总理强调要加快构建全国统一大市场，推动房地产发展新模式，促进经济高质量发展。

7. 投资建议：推荐华润置地、保利发展、滨江集团等房地产开发企业；物业管理建议关注华润万象生活、绿城服务等；房地产经纪推荐贝壳。

8. 风险提示：包括房地产调控政策放宽不及预期、行业销售不及预期及信用风险蔓延等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 房地产开发： - 推荐标的：华润置地、保利发展、滨江集团 - 关注标的：绿城中国 2. 物业管理： - 推荐标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务 3. 房地产经纪： - 推荐标的：贝壳 - 关注标的：我爱我家 推荐理由：在当前房地产市场中，新房成交环比上升但同比下降，二手房成交环比和同比均下降。

中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰强调要加快构建房地产发展新模式，积极扩大内需以提振消费，表明政策支持和市场需求的潜力。

因此，推荐的标的在行业中具有较好的发展前景和市场地位。