弘业期货-沪锡震荡格局延续-250725

【期货品种】：锡 【交易方向】：看空 【理由】：锡精矿进口量环比下降，供应紧张加剧，国内精炼锡产量大幅回落，消费需求疲软，市场对锡价的谨慎情绪持续。

【期货品种】：锡 【交易方向】：中性 【理由】：尽管现货价格略有上涨，但整体库存持续增加，市场需求未能有效改善，贸易商出货状态平平，订单量增长乏力。

【期货品种】：锡 【交易方向】：看多 【理由】：预计Q4锡矿或有实质流出，部分矿山复产进展，可能对后期供应产生积极影响，长远来看存在一定的支撑。

【期货品种】：锡 【交易方向】：看空 【理由】：消费电子和家电行业进入季节性淡季，焊料需求承压，整体市场表现不佳。

【期货品种】：锡 【交易方向】：中性 【理由】：LME现货升水小幅走高，但整体库存仍维持在偏低水平，市场需关注后续供需变化。

- 中国锡精矿进口量持续下降，供应紧张，预计后期锡矿有实质流出。

- 国内精炼锡产量因原料短缺和成本压力显著回落，锡锭进口量稳定但出口量上升。

- 消费端表现平平，市场谨慎，库存持续增加，锡价虽有调整但仍处高位。