瑞联新材：民生证券-瑞联新材-688550-2024年半年报点评：显示材料板块“扛大旗”，归母净利同比增长63.53%-240817

投资标的：瑞联新材（688550） 推荐理由：公司上半年归母净利润同比增长63.53%，显示材料板块表现突出，受益于OLED需求回暖。

预计未来业绩将继续增长，且可转债项目将进一步提升盈利能力，维持“推荐”评级。

- 瑞联新材2024年上半年归母净利润同比增长63.53%，显示材料板块表现突出，占总营收的96%。

- OLED材料需求持续增长，推动公司业绩向好，预计未来几年净利润将稳步提升。

- 可转债项目将助力公司扩展高端材料生产，风险包括下游需求恢复不及预期及新品验证周期放缓。

以下是提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：瑞联新材 - 股票代码：688550 - 报告时间：2024年半年报（截至2024年6月） 2. **财务数据**： - 上半年营业总收入：6.93亿元，同比+12.57% - 归母净利润：0.95亿元，同比+63.53% - 扣非净利润：0.87亿元，同比+69.05% - 销售毛利率：38.90% - 销售净利率：13.75% 3. **季度表现**： - 2024年Q2营业总收入：3.65亿元，同比+6.80%，环比+11.33% - 归母净利润：0.61亿元，同比+37.90%，环比+77.64% - 单季度销售毛利率：41.32% - 单季度销售净利率：16.70% 4. **细分市场表现**： - 显示材料营收：6.65亿元，占总营收的96%，同比增长30%，毛利率达40% - 医药中间体及其他板块营收较少，分别为0.23亿元和0.05亿元 5. **市场趋势**： - OLED材料需求持续增长，消费电子行业景气度回暖 - 2024年上半年OLED智能手机出货量同比增长约43%，市场份额首次超过LCD达到51% 6. **公司战略**： - 子公司瑞联制药的原料药泊沙康唑已通过GMP检查，为后续业务拓展奠定基础 - 可转债项目推进中，预计将提升公司业绩 7. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.96亿元、2.72亿元、3.57亿元 - 对应PE分别为19倍、13倍、10倍 - 维持“推荐”评级 8. **风险提示**： - 下游需求恢复不及预期 - 公司新品验证周期放缓 - 在建工程进展较慢 以上信息为瑞联新材2024年半年报的主要内容和投资分析。