光大证券-固定收益信用利差数据周报-250704

- 上周整体信用利差下行，行业中采掘和煤炭表现较好，信用利差分别下行5.6BP和3.7BP。

- 城投和非城投信用利差均整体下行，国企和民企信用利差也呈下行趋势。

- 区域城投信用利差涨跌互现，云南和陕西的AAA级信用利差最高，陕西AA级信用利差上行最多。

债券标的：煤炭、钢铁、城投债（中央国企、地方国企、民营企业） 操作建议：建议关注煤炭和钢铁行业的债券投资，尤其是AAA和AA+级别的债券。

理由：上周煤炭和钢铁行业的信用利差整体下行，表明市场对这些行业的信用风险预期有所改善，投资者信心增强。

同时，各等级城投和非城投信用利差也整体下行，显示出城投债的信用风险在减小，适合投资。

此外，从区域城投的信用利差变化来看，部分地区的信用利差显著下行，进一步增强了投资的吸引力。

整体来看，当前市场环境对煤炭、钢铁及城投债的投资前景较为乐观。