国联民生证券-周报2025年7月25日：衍生品择时出现多头信号，价值中性策略表现优异-250727

- 本周衍生品择时模型发出多头信号，价值中性策略实现超额收益1.73%。

- 中观景气度持续下行，部分行业如酒店餐饮和饲料表现较好，而渔业和钢铁等行业下滑明显。

- 两融资金持续流入，行业轮动组合表现突出，选股因子组合也实现了良好的超额收益。