国投期货-商品量化CTA周度跟踪-250729

【期货品种】：黑色金属 【交易方向】：看空 【理由】：黑色板块动量因子边际下降，且因子强度回落，整体表现偏弱。

【期货品种】：有色金属 【交易方向】：看空 【理由】：有色板块持仓量因子大幅回落，且截面分化扩大，镍表现偏弱。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：铜在截面上相对偏强，显示出一定的支撑力度。

【期货品种】：贵金属（黄金） 【交易方向】：中性 【理由】：黄金时序动量有所企稳，贵金属板块内分化收窄，暂时无明显趋势。

【期货品种】：能源 【交易方向】：看空 【理由】：能源板块整体表现偏弱，动量分化明显。

【期货品种】：化工产品 【交易方向】：看空 【理由】：化工板块弱于能源，整体动量偏弱。

【期货品种】：农产品（油粕） 【交易方向】：看多 【理由】：油粕持仓量回落，但豆粕降幅更大，建议做多油粕比。

- 本周量化CTA商品空头占比上升，黑色和有色板块因子强度回落，农产品表现相对强势。

- 黄金时序动量企稳，贵金属板块分化收窄，有色板块持仓量因子回落，铜相对强劲，镍偏弱。

- 能化板块动量分化，化工弱于能源，建议做多油粕比。