电子行业：民生证券-电子行业点评：英伟达演讲彰显信心，美股科技大幅反弹-240912

1. 英伟达在演讲中展现了对算力需求的强劲信心，解答了投资者对Blackwell产品出货节奏和算力资本开支投资回报的疑虑。

2. 美国8月核心CPI数据小幅超预期，降低了美联储大幅降息的可能性，市场预期9月美联储下调25个基点的概率较高。

3. 投资建议关注AI拉动下的数据中心相关行业，特别是PCB和铜互联行业，同时注意AI行业需求波动、行业竞争格局变化等风险。

英伟达在CommunacopiaTech大会上展示了对算力需求的信心，股价大幅上涨；黄仁勋表示Blackwell产品将在四季度发货，缓解了市场对产品出货节奏的担忧；美国8月核心CPI小幅超预期，降低了美联储大幅降息的可能性；建议关注PCB和铜互联行业相关公司。

风险提示包括AI行业需求波动、行业竞争变化、产品研发进度不及预期、宏观经济及下游需求恢复不及预期。

投资标的及推荐理由： 1）PCB（Printed Circuit Board，印刷电路板）：PCB具有利于安装、维护以及低成本等优势，仍然为解决机柜互联的主流方案之一，建议关注：沪电股份、胜宏科技、景旺电子等； 2）铜互联：高速铜缆可以在短距离通信的情况下，实现低成本、高速率、低功耗的加速卡互联解决方案，在AI数据中心的渗透率快速提升，建议关注：沃尔核材、鸿腾精密科技、精达股份等。