建信期货-镍日报-250709

【期货品种】：镍 【交易方向】：看空 【理由】：宏观氛围转淡，市场风险偏好回落，沪镍在基本面过剩压力下偏弱运行，供应端担忧情绪缓解，镍铁价格持续下跌，硫酸镍价格持平，整体产业链表现趋弱，反弹空间有限。

【期货品种】：高镍铁 【交易方向】：看空 【理由】：高镍铁价格下跌，厂商亏损加剧，部分减产，市场对不锈钢终端外需的担忧加重，原料端仅能维持刚需，支撑较弱。

【期货品种】：硫酸镍 【交易方向】：中性 【理由】：硫酸镍价格近期持平，伦镍价格回升带动生产成本上升，部分镍盐厂亏损停产，短期内价格预期持稳，缺乏明确方向。

- 宏观氛围转淡，沪镍在基本面过剩压力下偏弱，暂稳于12万上方。

- 印尼红土镍矿升水松动，矿价有进一步走弱风险，供应端担忧情绪边际缓解。

- 镍产业链各环节表现趋弱，建议谨慎看待反弹空间，逢高减仓，保持滚动操作思路。