新点软件：民生证券-新点软件-688232-2025年一季报点评：利润端继续减亏，推出3款重磅AI产品-250429

投资标的：新点软件（688232） 推荐理由：公司一季度利润持续减亏，推出多款重磅AI产品，积极拥抱人工智能趋势，尤其在政务IT领域展现出色表现。

预计未来业绩增长潜力大，受益于财政政策，维持“推荐”评级。

新点软件2025年一季报显示，营收2.77亿元，同比下滑5.94%，但归母净利润亏损减少至0.4亿元。

公司推出三款AI产品，积极拥抱人工智能趋势，提升政务IT效率。

投资建议维持“推荐”评级，预计未来几年净利润将增长，风险包括AI技术落地及政策推进的不确定性。

新点软件于2025年4月25日发布了2025年一季报，报告显示公司实现营收2.77亿元，同比下滑5.94%；归母净利润为-0.4亿元，相较于去年同期的-0.53亿元有所改善；扣非净利润为-0.59亿元，同比减少。

虽然一季度收入有所下滑，但相较于2024年第四季度情况有所好转。

公司在费用控制方面表现良好，销售、管理和研发费用同比变动分别为-23%、-3%和-12%，这使得利润端减亏明显。

在人工智能领域，公司推出了三款重磅AI产品，包括AI+政务客服、AI+政务座席和AI赋能招采。

AI+政务客服方面，全国首个政务服务大模型“深小i”在深圳上线，整合大量政策文件和民生数据，解答精准率近90%。

AI+政务座席则提升了热线服务效率，显著减少了处理时间。

招采环节的AI技术应用也提升了效率，降低了主观偏差。

政治局会议强调人工智能的重要性，政务IT领域有望迎来转机。

投资建议方面，预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.78亿元、3.41亿元和4.12亿元，当前市值对应的PE估值为39倍、32倍和26倍。

考虑到公司在G端数字化转型的领导地位及前瞻布局，维持“推荐”评级。

风险提示包括AI技术落地进度、核心技术水平升级及政策推进的不确定性。