通惠期货-铜日报：铜高位震荡延续，弱现实博弈压制上行动能-250704

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：中性 【理由】：沪铜价格在高位震荡，基差走弱，现货承压，需求疲软且库存压力增加，短期内缺乏明确的上行动能。

【期货品种】：LME铜 【交易方向】：中性 【理由】：尽管LME库存持续下降，但整体需求受季节性淡季影响，市场存在供需矛盾，价格波动空间有限。

【期货品种】：铜期货 【交易方向】：看空 【理由】：供需趋松，国内外库存分化加剧，短期内面临库存压力向价格传导的风险，限制价格上涨空间。

- 铜价在高位震荡，7月3日沪铜价格涨至80680元/吨，但基差走弱，现货承压。

- 国内库存持续增加，SHFE库存三周累增至9.4万吨，反映供需矛盾加剧，需求端因高铜价疲软。

- 未来1-2周预计沪铜主力合约波动区间为79000-82000元/吨，需警惕库存压力对价格的影响。