银河期货-铁矿石半年度报告：供需维持宽松，矿价宽幅震荡-250627

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看多 【理由】：上半年国内铁矿石消费创新高，支撑矿价估值；下半年全球铁矿供应小幅增加，需求仍有韧性，特别是制造业用钢；整体供需基本面维持中性，价格预计在90-105美金宽幅震荡，适合底部投机做多。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：下半年建筑用钢需求预计延续减量，制造业用钢需求稳定，外部冲击对需求影响有限；整体供需关系未显著偏离，保持中性观点。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看空 【理由】：需关注中美关税政策的反复博弈及非主流矿发货量超市场预期的风险，这可能对市场造成不利影响。

- 上半年国内铁矿石消费量创新高，建筑用钢需求减少但制造业用钢需求保持韧性，支撑矿价高位。

- 下半年全球铁矿供应小幅增加，整体供应压力不大，需求端维持中性。

- 建议在矿价底部进行投机做多，现货企业则以高位套保为主，需关注中美关税政策及非主流矿发货量风险。