慧博智能投研-机构一周策略综述-250707

1. 短期上证综指突破提升了市场风险偏好，但基本面预期尚未达到牛市水平。

2. 2026-27年将是牛市的核心区间，预计25Q4指数可能有效突破。

3. 关注电力设备、钢铁和建材等短期热门行业，同时看好港股的长期表现。

本周投资策略综述主要围绕以下几个核心要点： 1. 宏观环境：申万宏源指出，反内卷的策略需要明确区分“去资本开支”、“去产能”和“去产量”。

短期内，上证综指的突破成为投资故事，提升了市场的风险偏好。

2. 基本面分析：虽然近期A股表现强势，并提示市场关注长期积极因素，但当前的基本面预期和赚钱效应尚未达到牛市水平。

投资者应保持谨慎。

3. 投资策略：维持对市场的整体看法，预计2026-2027年将是牛市的核心阶段，2025年第四季度可能会有效突破，第三季度则维持高位震荡。

4. 行业配置：中美关税谈判的进展可能改善互联网平台的资本开支，带动国内AI算力产业链的股价。

短期内，电力设备、钢铁和建材等行业受到市场关注，未来中游制造业供需格局的改善将推动相关细分行业的发展。

5. 港股展望：港币触及弱方保证引发流动性担忧，但认为港股流动性波动是因而非果，维持对港股的战略看好判断。

本报告的投资建议及理由为： - 关注基本面趋势，短期内上证综指突破提升风险偏好。

- 2026-27年为牛市核心区间，预计25Q4指数可能有效突破。

- 中美关税谈判成果显现，互联网平台资本开支有望改善。

- 短期市场关注电力设备、钢铁和建材等行业。

- 2026年中游制造供需格局改善的细分行业将明显增加。

- 尽管港股流动性波动引发担忧，但仍维持看好港股的判断。