天风证券-政策与大类资产配置周观察：关注中美会谈与政治局会议定调-250729

- 政府将逐步推行免费学前教育，强调其对长远发展的重要性，并加强人工智能领域的政策支持与人才培养。

- 中美经贸会谈将于7月27日至30日举行，双方将围绕相互关心的经贸问题展开磋商。

- 预计下半年财政扩张与货币适度宽松将协同推进，以应对全球不确定性和中东地缘政治风险。

本周投资报告关注中美会谈和政治局会议的定调，主要政策要闻包括国务院常务会议决定逐步推行免费学前教育，强调其对长远发展的重要性。

同时，李强总理出席世界人工智能大会，指出人工智能技术的快速发展需加强政策支持和人才培养。

中美经贸会谈将于7月27日至30日举行，双方将根据两国元首的共识，继续就经贸问题进行磋商。

国内政策方面，重点包括海南自由贸易港的相关政策和住房租赁条例的发布。

在市场表现上，A股三大指数小幅上涨，固收市场净投放资金增加，美元指数小幅走弱，人民币贬值压力缓解。

大宗商品方面，有色金属小幅回升，原油和贵金属价格下滑。

展望未来，预计财政和货币政策将继续宽松，以应对国际不确定性和地缘政治风险。

风险提示包括全球不确定性升级、政治局会议结果不及预期及中东地缘冲突加剧。

整体来看，投资者需关注政策导向和市场波动，适度调整资产配置。

本报告的投资建议及理由为： - 关注黄金投资，预计其在不确定性加剧时表现良好。

- 债券市场中重点挖掘可转债机会，可能带来较好收益。

- 预计下半年财政政策将进一步扩张，货币政策适度宽松。

- 关注中美会谈及政治局会议的动向，可能影响市场情绪。

- 需警惕全球不确定性和中东地缘政治风险的潜在影响。