民生证券-基金转债持仓分析：24Q2，转债增配方向分化-240722

1. 2024Q2公募基金转债持仓总体稳定，但转债持仓参与度略有下降，且二级债基减仓转债，一级债基和转债基金持仓创历史新高。

2. 公募基金对电力设备、电子、汽车转债的持仓集中度明显提升，而弱资质转债遭大幅清仓，优质转债被止盈减持。

3. 可转债基金持有转债市值大幅提升，35只可转债基金录得正收益，且建议关注周期修复方向和新质生产力、硬科技成长赛道的转债标的。

债券标的：报告中提到的债券标的包括汽车转债、电力设备转债、银行转债等。

操作建议及理由：报告建议关注业绩及景气度或有边际改善的航运物流、工程机械、消费电子、半导体等周期修复方向，结合低价策略筛选偏龙头优质转债标的。

同时，建议继续重点关注AI算力、低空经济、人形机器人新材料、高端装备制造等新质生产力、硬科技成长赛道的转债标的。