龙迅股份：国金证券-龙迅股份-688486-单季度收入再创新高，汽车电子新品持续拓展-240417

投资标的：龙迅股份 推荐理由：公司业绩持续增长，单季度营收再创新高，持续加大研发投入拓展汽车电子新品，预计未来收入和净利润将持续增长，具有投资潜力。

1）龙迅股份2023年单季度营收再创新高，同比增长34.12%，归母净利润同比增长48.39%，步入高增长轨道。

2）公司持续加大研发投入，汽车电子新品持续拓展，研发费用占营业收入比重超过20%。

3）预计2024-2026年收入和归母净利润将继续增长，维持“买入”评级。

1）2023年公司实现营业收入3.23亿元，同比增长34.12%；实现归母净利润1.03亿元，同比增长48.39%； 2）2023Q4公司实现营业收入1.01亿元，同比增长48.01%，环比增长14.59%；实现归母净利润0.32亿元，同比增长66.44%，环比增长13.40%。

3）2024Q1公司实现营业收入1.04亿元，同比增长101.95%，环比增长3.22%；实现归母净利润0.31亿元，同比增长324.85%，环比增长-3.93%。

4）2024Q1综合毛利率54.11%，环比维持稳定。

5）2024Q1公司研发费用0.22亿元，占营业收入的比重为21.47%，公司始终维持20%以上的高研发投入，积极布局高清视频桥接、高清视频传输、汽车电子等领域新品。

6）公司4K/8K超高清视频信号桥接芯片开始批量出货，同时积极研发面向HPC、新一代通讯等的高速数据传输芯片，已有PCIe桥接芯片和Switch芯片项目在研。

7）汽车电子业务为公司重要第二成长曲线，公司部分高清桥接芯片已导入车载抬头显示系统以及信息娱乐系统，目前已有8颗料号通过AEC-Q100认证。