中信期货-FOF周报：权益持续发力，CTA表现可期-240521

【期货品种】：股指期货（IC、IF合约） 【交易方向】：看多 【理由】：IC、IF合约当月和当季对冲成本均有所上升，指增超额环境追踪指标中，两市成交额走强，全A截面波动率走弱，行业动量指标走强，公募基金配置比例较高的行业为电力设备及新能源，这些因素表明股指期货存在看多的交易机会。

【期货品种】：商品期货 【交易方向】：看多 【理由】：中证商品期货指数波动率滚动20日平均波动率有所回落，波动率因子、期限结构因子、动量因子、持仓因子走强，商品市场整体上涨，有色板块涨幅较大，公募基金配置比例较高的行业为食品饮料，这些因素表明商品期货存在看多的交易机会。

1. 上周权益市场持续发力，指数表现优于中性，商品市场整体上涨，有色板块涨幅较大，CTA趋势策略表现相对较好。

2. 公募基金中，股票型基金和混合型基金涨跌幅较小，商品ETF涨幅较大，私募基金中各策略指数表现整体上涨。

3. 指标跟踪显示IC、IF合约对冲成本上升，IM合约对冲成本下降，指增超额环境追踪指标中，行业动量指标走强，风格因子不稳定性指标下降，CTA策略跟踪指标中，各因子表现不同。