海信视像：东方证券-海信视像-600060-动态跟踪：618可圈可点，世俱杯赋能中期成长-250624

投资标的：海信视像 推荐理由：618期间表现优异，市场份额持续领先，特别在高端技术和大屏市场。

通过技术合作与场景生态推动中期成长，预计2025-2027年每股收益稳步提升，合理估值为15倍市盈率，目标价29.25元，维持“增持”评级。

- 海信视像在2025年618期间表现突出，继续巩固中国电视市场的龙头地位，尤其在高端技术领域和大屏市场表现优异。

- 通过“技术高端化+大屏场景垄断+产品矩阵精细化”战略，公司有望实现从规模领先到价值领先的跃迁。

- 世俱杯的技术合作与场景生态布局将为公司中期成长注入动能，提升品牌认知度和市场份额。

海信视像在2025年618期间表现出色，成为中国电视市场的双冠王，整体销量和销售额均占据领先地位。

高端技术领域表现突出，MiniLED电视和百寸大屏市场均蝉联冠军。

公司通过小墨E5QPro和85U7系列等产品策略，在全渠道和线下市场取得良好成绩。

海信激光电视在激光电视行业和超百寸市场也实现了销量和销售额的双重领先，线上渠道的表现尤其强劲。

公司战略聚焦于技术高端化、大屏场景垄断和产品矩阵精细化，预计将实现从规模领先到价值领先的跃迁。

随着FIFA世俱杯的到来，海信通过技术合作和场景生态，预计将为中期成长注入动力。

作为VAR显示的官方合作伙伴，海信强化了其全球高端品牌认知。

公司还围绕观赛场景打造智能家居生态，推动产品高端化和套系化销售。

盈利预测方面，预计2025-2027年每股收益分别为1.95元、2.23元和2.53元。

基于可比公司的估值，预计2025年的合理市盈率为15倍，对应目标价为29.25元，维持“增持”评级。

风险提示包括美国关税提升、行业竞争加剧和面板价格上涨对利润率的影响。