南华期货-白糖产业风险管理日报-250718

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看空 【理由】：市场预期印度、泰国增产情绪高涨，抑制糖价；巴西生产进度偏慢，但整体增产预期依然存在，导致价格反复震荡。

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看多 【理由】：广西销糖量和产销率提升，工业库存减少；巴西新榨季产量下降预期持续增加，可能支撑国内价格。

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看空 【理由】：巴西和泰国的产量预计增长，尤其是泰国24/25榨季产量将达1039万吨，可能进一步压制糖价。

【期货品种】：白糖 【交易方向】：中性 【理由】：虽然进口糖浆和预混粉量减少，但整体配额外进口利润打开，市场反应较为复杂，短期内可能维持震荡走势。

- 市场对印度和泰国增产预期高，抑制糖价，但巴西生产进度偏慢，导致价格反复波动。

- 广西销糖和产销率提升，工业库存减少，内盘稍强。

- 巴西和印度的产量预期增长，特别是印度的季风条件改善，可能会推动未来产量回升。