招商期货-基本金属铝产业链：氧化铝，短期供需错配和远期供应过剩博弈，价格或宽幅震荡，电解铝，低库存支撑有限，宏观与需求压制下铝价或高位震荡，铸造铝合金，成本有支撑但需求疲软，价格或震荡偏弱-250711

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：中性 【理由】：短期供需错配导致价格支撑，但新产能释放预期仍存，市场处于强现实和弱预期的博弈阶段，预计价格震荡运行。

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：中性 【理由】：低库存在一定程度上支撑价格，但宏观经济与需求疲软可能导致铝价高位震荡。

【期货品种】：铸造铝合金 【交易方向】：看空 【理由】：成本支撑有限且需求疲软，预计价格震荡偏弱。

【风险提示】：几内亚矿业政策变化。

- 氧化铝市场面临短期供需错配，但长期供应过剩预期仍在，价格预计震荡运行。

- 电解铝库存低支撑有限，受宏观经济和需求压制，铝价可能高位震荡。

- 铸造铝合金成本支撑，但需求疲软，价格或偏弱震荡。

- 建议区间操作并对多单部分止盈，需关注几内亚矿业政策变化风险。