机械设备行业：华安证券-机械设备行业周报：关注政策落地，持续推荐泛科技链-241110

- 本周机械设备行业指数上涨7.89%，表现优于上证综指，主要受益于自动化设备板块的强劲表现。

- 政策支持和经济刺激措施的落地，特别是地方政府债务限额的增加，为顺周期板块带来积极预期。

- 推荐关注自主可控、新质生产力方向的细分领域，包括人形机器人、工业母机和光伏设备等。

**机械设备行业周报核心要点总结：** 1. **市场表现**：本周上证综指上涨5.51%，机械设备行业指数上涨7.89%，表现优于上证综指和沪深300指数，但略逊于创业板指和中证1000指数。

年初至今，机械设备行业指数上涨9.16%。

2. **行业动态**：自动化设备板块表现突出，涨幅达15.11%；工程机械板块涨幅较小，仅为1.55%。

整体市场震荡上行，成交额高位。

3. **政策影响**：国家提出增加地方政府债务限额6万亿元，预示经济刺激政策持续，建议关注顺周期板块及科技相关领域。

4. **板块分析**： - **通用设备**：维持看好，内需回暖，出口需求强劲。

- **工程机械**：持续推荐，关注杭叉集团、柳工等。

- **科学仪器**：看好设备更新政策带来的需求。

- **工业母机**：关注政策利好，推荐海天精工等。

- **光伏设备**：跟踪行业变化，推荐京山轻机、高测股份等。

- **先进封装设备**：持续关注产业发展，推荐芯碁微装等。

- **人形机器人**：关注传感器行业发展，推荐安培龙等。

5. **公司点评**：发布了多家公司的业绩点评，整体表现良好，部分公司业绩超预期。

6. **行业重要事项**：光伏、机器人和半导体设备领域有多项重要进展和政策发布，工程机械行业交付情况良好。

7. **风险提示**：宏观经济景气度、固定资产投资及需求不足可能影响行业表现。

整体来看，机械设备行业在政策支持下有望维持良好表现，建议投资者关注相关优质公司及板块。

根据投资报告，以下是提取的投资标的及推荐理由： ### 投资标的及推荐理由 1. **通用设备** - **推荐标的**: - 杭叉集团（“买入”评级） - 柳工（“买入”评级） - 恒立液压（“买入”评级） - 关注: 徐工机械、三一重工、中联重科、浙江鼎力、安徽合力 - **推荐理由**: 下游出口需求保持强势，内需出现回暖迹象，通用设备整体有望维持较好表现。

2. **工程机械** - **推荐标的**: - 杭叉集团（“买入”评级） - 柳工（“买入”评级） - 恒立液压（“买入”评级） - 关注: 徐工机械、三一重工、中联重科、浙江鼎力、安徽合力 - **推荐理由**: 当前市场对于地产的预期进一步改善。

3. **科学仪器** - **推荐标的**: - 普源精电（“买入”评级） - 关注: 鼎阳科技、优利德、坤恒顺维 - **推荐理由**: 大规模设备更新政策后续对科学仪器行业的需求催化。

4. **工业母机** - **推荐理由**: 需求端及政策端利好，关注整机和零部件板块。

- **推荐标的**: - 整机: 海天精工、秦川机床、浙海德曼 - 零部件: 华中数控、贝斯特 5. **光伏设备** - **推荐标的**: - 京山轻机 - 高测股份 - 奥特维 - 关注: 帝尔激光、迈为股份、罗博特科 - **推荐理由**: 关注行业边际创新及变化。

6. **先进封装设备** - **推荐标的**: - 芯碁微装 - 关注: 芯源微、快克智能、耐科装备 - **推荐理由**: 整体产业发展趋势持续向好。

7. **人形机器人** - **推荐标的**: - 安培龙 - 芯动联科 - 秦川机床 - 贝斯特 - **推荐理由**: 关注传感器及丝杠行业的发展。

### 其他关注事项 - 继续关注顺周期板块及自主可控、新质生产力方向的人形机器人、工业母机、低空经济等板块的投资机会。

### 风险提示 1. 宏观经济景气度不及预期。

2. 国内固定资产投资不及预期。

3. 经济不景气影响需求与供应链。