中国能建：海通国际-中国能建-601868-公司季报点评：Q3单季收入、归母净利润增速转正，现金流改善，新能源业务持续发力-241113

投资标的：中国能建（601868） 推荐理由：公司2024前三季度收入和归母净利润增速转正，经营现金流改善，新能源业务持续发力，传统能源保持韧性。

预计未来增长潜力强，控股股东增持彰显信心，维持“优于大市”评级。

- 中国能建2024年前三季度实现营收2951.39亿元，同比增长3.44%；归母净利润36.04亿元，同比增长17.28%，现金流明显改善。

- 新签订单达到9888.59亿元，同比增长5.03%，其中传统能源和新能源业务均表现强劲，境外订单拓展均衡。

- 预计2024年每股收益为0.21元，给予14倍市盈率，目标价调整为3.15元，维持“优于大市”评级。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **财务表现**： - 2024年前三季度营收为2951.39亿元，同比增长3.44%。

- 归母净利润为36.04亿元，同比增长17.28%。

- 扣非归母净利润为28.46亿元，同比减少1.35%。

- Q3单季度营收同比增长8.25%，归母净利润同比增长97.93%。

2. **毛利率与净利率**： - 2024年前三季度毛利率上升0.59个百分点至11.54%。

- 净利率上升0.06个百分点至2.07%。

- 期间费用率上升0.60个百分点至8.31%。

3. **现金流情况**： - 2024年前三季度经营现金净流出125.18亿元，净流出减少15.11%。

- Q3单季度经营现金流净流入19.97亿元，同比增加31.12亿元。

4. **订单情况**： - 2024年前三季度新签订单9888.59亿元，同比增长5.03%。

- 传统能源新签订单2486.58亿元，同比增长46.38%。

- 境外订单同比增长5.19%，其中“一带一路”共建国家新签合同额同比增长32.17%。

5. **新能源业务**： - 新能源及综合智慧能源业务收入同比增长10.1%。

- 新签合同额同比增长19.4%。

- 总装机规模超过1164万千瓦。

6. **盈利预测与评级**： - 预计2024年和2025年每股收益（EPS）分别为0.21元和0.23元。

- 给予2024年14倍市盈率，目标价调整为3.15元，维持“优于大市”评级。

7. **风险提示**： - 投资下行风险。

- 新能源等政策风险。

- 原材料涨价风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场前景以及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。