汽车行业：华龙证券-汽车行业周报：汽车“反内卷”政策有望逐步落地推进-250721

- 汽车“反内卷”政策有望逐步落地，促进产业竞争秩序规范，缓和价格战态势。

- 行业动态包括吉利与极氪合并及超豪华小汽车消费税政策调整，申万汽车板块表现优于沪深300指数。

- 建议关注具备产品优势和现金流改善的整车公司及智能化核心环节的相关标的，同时关注商用车龙头企业。

本周汽车行业的主要观点是“反内卷”政策有望逐步落地，旨在规范新能源汽车产业的竞争秩序。

政策重点可能包括降价促销报备、经销商库存检测、新增产能控制和供应商账期监控等，预计将缓解乘用车市场的价格战竞争。

具备产品优势和现金流改善的整车公司，以及灵活的中小供应商将受益。

行业动态方面，吉利汽车与极氪科技签署合并协议，财政部调整超豪华小汽车消费税政策。

新上市车型包括吉利缤越、长安CS75PLUS和长城哈弗大狗。

在市场表现上，申万汽车板块本周涨幅超过沪深300指数，乘用车和商用车均有所上涨。

6月乘用车零售销量同比增长18.18%，新能源车销量同比增长29.66%。

投资建议方面，推荐关注比亚迪、长安汽车、吉利汽车等整车企业，以及德赛西威、科博达等智能化核心环节标的。

商用车方面建议关注宇通客车和中国重汽等。

风险提示包括宏观经济波动、政策不及预期、原材料价格波动以及重点车型销量不及预期等。

整体维持汽车行业“推荐”评级。

投资标的及推荐理由如下： 1. 智驾领先整车标的： - 比亚迪 - 长安汽车 - 长城汽车 - 吉利汽车 - 赛力斯 - 理想汽车-W - 小鹏汽车-W 推荐理由：这些公司在智能驾驶领域具有领先优势，有望受益于政策推动和市场改善。

2. 智能化核心环节标的： - 德赛西威 - 科博达 - 华阳集团 - 均胜电子 - 伯特利 - 保隆科技 - 速腾聚创 - 拓普集团 - 双环传动 - 银轮股份 - 北特科技 - 贝斯特 - 隆盛科技 推荐理由：这些公司在智能化核心技术方面具备竞争力，符合行业发展趋势。

3. 商用车建议关注标的： - 宇通客车 - 中国重汽 - 潍柴动力 推荐理由：作为客车和重卡的龙头企业，这些公司在商用车市场中具有较强的市场地位和发展潜力。