银河期货-有色金属衍生品日报-250729

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看空 【理由】：期货价格小幅下跌，现货市场流通货源紧张但成交淡静，整体供需偏弱，短期承压震荡。

【期货品种】：现货铜 【交易方向】：中性 【理由】：现货升水小幅上涨，但持货商出货意愿不高，市场交投活跃度不足，整体表现平稳。

【期货品种】：铜库存 【交易方向】：看空 【理由】：保税区库存继续累积，国内冶炼厂高产，供应压力加大，可能对价格形成下行压力。

【期货品种】：铜产量 【交易方向】：看空 【理由】：TeckResource下调未来铜产量指导，显示市场对供应的担忧，可能影响价格走势。

【期货品种】：国际贸易 【交易方向】：中性 【理由】：中美贸易谈判进展缓慢，关税政策的不确定性对市场情绪造成影响，短期内难以形成明确方向。

1. 今日沪铜期货小幅下跌，现货市场升水坚挺，但整体交投淡静，持货商出货意愿不高。

2. 保税区铜现货库存继续增加，显示出累库趋势，国内冶炼厂高产，市场供需偏弱。

3. 贸易谈判和关税预期影响市场情绪，短期铜价承压震荡，建议投资者观望。