商贸零售行业：开源证券-商贸零售行业周报：闪购业务订单数创新高，即时零售行业竞争持续升级-250713

- 淘宝闪购和美团闪购日均订单量创新高，推动即时零售行业竞争加剧，三大平台加码投资。

- 行业内形成三足鼎立格局，各平台在发展策略上存在差异化，重视全品类和品质定位。

- 投资建议关注高景气赛道的优质公司，包括黄金珠宝、线下零售、化妆品和医美领域。

本周商贸零售行业周报显示，淘宝闪购和美团闪购的日均订单量创新高，分别突破8000万和1.5亿，显示即时零售行业竞争加剧。

三大平台（淘宝、美团、京东）持续加码，推动市场向三足鼎立格局发展，各平台在战略上存在差异化。

美团闪购和淘宝闪购倾向全品类发展，而京东则专注于“品质即时零售”。

行业关键词包括淘宝闪购、友好市集、品上生活、禾元生物和AW超市。

本周商贸零售指数上涨2.20%，表现优于上证综指，互联网电商板块涨幅最大。

个股方面，跨境通、大连友谊和苏豪弘业涨幅靠前。

投资建议集中在高景气赛道的优质公司，主要投资主线包括黄金珠宝（推荐老铺黄金、潮宏基）、线下零售（推荐永辉超市、爱婴室）、化妆品（推荐毛戈平、珀莱雅）和医美（推荐爱美客、科笛-B）。

风险提示包括消费恢复不及预期、行业竞争加剧和政策风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 黄金珠宝： - 推荐标的：老铺黄金、潮宏基 - 受益标的：曼卡龙、菜百股份 - 推荐理由：关注具备差异化产品力和消费者深度洞察力的黄金珠宝品牌。

2. 线下零售： - 推荐标的：永辉超市、爱婴室 - 受益标的：重庆百货 - 推荐理由：关注顺应趋势积极变革探索的零售企业（超市、百货、连锁）。

3. 化妆品： - 推荐标的：毛戈平、珀莱雅、上美股份、润本股份 - 受益标的：若羽臣 - 推荐理由：关注具备差异化且能力持续迭代的优质国货美妆品牌。

4. 医美： - 推荐标的：爱美客、科笛-B - 受益标的：锦波生物 - 推荐理由：关注具备差异化管线的医美产品厂商。