民生证券-流动性跟踪周报：下周同业存单到期7034亿元-240817

- 下周同业存单到期7034亿元，资金面将受到逆回购到期和政府债净缴款的影响。

- 8.12-8.16期间，公开市场净投放11226.1亿元，货币市场利率整体小幅波动。

- 同业存单发行规模增加，净融资额回升，国有行和1Y存单表现突出，利率普遍上行。

### 债券标的 1. **同业存单** - 重点关注1Y存单及各期限存单（1M、3M、6M、9M）。

2. **政府债券** - 特别关注国债的质押式回购。

### 操作建议 1. **增加同业存单的投资** - **理由**：同业存单发行规模和净融资额均有所增加，尤其是国有行的发行规模和净融资额最高，显示出市场对同业存单的需求上升。

2. **关注短期利率波动** - **理由**：货币市场利率出现分化，DR001和R001均下行，而DR007和R007上行，短期利率的波动可能影响短期融资成本，建议灵活调整投资策略。

3. **密切关注政策动向** - **理由**：政策不确定性可能对市场流动性和利率产生影响，需保持警惕，及时调整投资组合以应对政策变化。

### 风险提示 - **政策不确定性**：可能导致市场波动加剧。

- **基本面变化超预期**：如经济数据或市场情绪变化，可能影响债券收益率和流动性。